Los asesores de voto recomiendan a los accionistas de Ferrovial apoyar la fusión inversa

MADRID, 30 mar (Reuters) – Dos asesores de voto o “proxy advisors” han recomendado por separado que los accionistas de la constructora española Ferrovial aprueben una fusión propuesta por el consejo de administración que trasladaría su sede a Países Bajos, aunque ambos reconocen algunos efectos colaterales.

Ferrovial anunció en febrero que tenía previsto realizar una fusión inversa para ser absorbida por su filial neerlandesa, FISE, argumentando que el traslado serviría de plataforma que permitiría a la empresa cotizar simultáneamente en España, Países Bajos y, más adelante, Estados Unidos, incorporándose a los índices bursátiles de ese país.

Los accionistas tienen previsto votar sobre la fusión el 13 de abril.

En un informe al que tuvo acceso Reuters, Glass Lewis & Co., uno de los asesores de voto, afirma que no cree que la fusión propuesta tenga un “efecto significativo sobre los derechos de los accionistas” y recomienda que voten a favor de la propuesta del consejo.

Sin embargo, “los accionistas deben ser conscientes del posible impacto negativo de la operación sobre su reputación en España”, señala el informe.

El Gobierno español ha criticado duramente la decisión del conglomerado de la construcción de trasladar su domicilio social.

Mientras tanto, Institutional Shareholder Services (ISS) dijo que el voto a favor de la fusión estaba justificado porque tenía “una razón de peso, a saber, la cotización en Estados Unidos con el aumento previsto de la liquidez y la exposición a los mercados de capitales de Estados Unidos”.

Sin embargo, ISS añadió que la reubicación iba acompañada de cambios en la gobernanza “que no se considera que beneficien necesariamente a los accionistas minoritarios”.

Ferrovial ha dicho que el 82% de sus ingresos de 2022 se originaron fuera de España y que tiene una presencia creciente en Norteamérica.

Sin hacer comentarios sobre el cambio de domicilio, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) dijo que había estudiado el caso junto con Bolsas y Mercados Españoles (BME). No encontraron ningún obstáculo que impidiera a una empresa española domiciliada y cotizada en España solicitar su cotización en Estados Unidos, dijo la CNMV.

La ministra de Asuntos Económicos, Nadia Calviño, dijo el martes que tanto BME como la CNMV se habían reunido con sus homólogos estadounidenses.

Según una persona conocedora del asunto, Ferrovial ve en la propuesta del consejo una “alternativa real” para los accionistas, ya que sostiene que los títulos españoles se negocian en Estados Unidos a través de ADR y no existe actualmente otra estructura que permita su cotización allí, como es su objetivo.

(Información de Corina Pons; información adicional de Jesús Aguado y Emma Pinedo; editado en español por Benjamín Mejías Valencia)